viernes, 31 de octubre de 2008

¿Qué estrategia seguir?

El pasado 24 de Octubre compré más títulos de BBVA a 7.99 euros. Había juntado unos cuantos euros y compré con una doble intención: o para seguir acumulando títulos o con la idea de venderlos en cuanto subiera un 10%.

El viernes cerró a 8.99 euros lo que indica que teóricamente con esa compra gano 1 euro por acción. Vamos que si el lunes 3 de Noviembre pudiera vender a ese precio, y descontantara Hacienda, podría ganar unos cuantos cientos de euros.

En cierto modo, cuando los compré lo pensé. Lo pensé porque no me extrañaría nada que volviera a bajar por debajo de 8 euros. No obstante, creo que así vienen a pensar muchos de los inversores que están ahora comprando títulos. Y estoy seguro que la inmensa mayoría de ellos no ganarán cantidades importantes a largo plazo.

Si pensamos por un momento cual puede ser el comportamiento de un pequeño accionista, creo que podríamos hacer la siguiente clasificación:

1.- Los que están operando a corto.
2.- Los que en un ataque de pánico vendieron con pérdidas o con unas ganancias muy reducidas y están esperando a que todo se tranquilice para volver a entrar.
3.- Los que van a largo y aguntan.
4.- Los que han colocado sus ahorros en renta fija, dólares, letras o bonos del tesoro.
5.- Los que están intentando hacer dinero con la volatilidad que estamos sufriendo casi a diario.

Respecto al grupo 1, me niego a ir a corto por varias razones la primera y más importante porque es ir contra natura. Además, ir a corto es una estrategia a corto o a lo sumo medio plazo y esta no es mi estrategia. El porcentaje de pequeños accionistas que están utilizando esta estrategia seguro que será muy bajo.

El grupo 2, irá en función de lo que digan los medios de comunicación. Ahora transmiten pánico así es que venden todo a la espera de que vuelva a subir y para entonces, cuando el tren ya esté en marcha intentarán subirse. Creo que será el grupo en donde más pequeños accionista habrá ahora, sobre todo los que vendieron con pérdidas.

El grupo 3 es el mío y probablemente será que el que más gana a largo plazo. Se perderá oportunidades puntuales pero el balance a 5 ó 10 años será muy positivo. Habrá un número reducido de pequeños accionistas que tengan en estos momentos esta estrategia.

El grupo 4, probablemente sea el más prudente. Pretende seguir consiguiendo una rentabilidad pero sin exponerse a riesgo alguno. Este, y el grupo 2, probablemente sean los grupos donde más pequeños inversores hay en estos momentos.

El grupo 5, el que a buen seguro seguirá perdiendo. ¿Cómo va uno a predecir la volatilidad diaria en la que nos encontramos? ¿El análisis técnico puede ayudar? Yo lo dudo mucho, con más razón en el pequeño inversor que en buena medida su formación y dedicación será reducida. En este, no llego a predecir cuantos pequeños accionistas habrá pero seguramente serán bastantantes.

Estoy prácticamente convencido que solo se ganará en cualquiera de los 5 grupos si uno tiene mucha experiencia en bolsa, mucha formación y mucho tiempo libre que poder dedicar. Para el resto de los mortales creo que lo más prudente son los grupos 3 ó 4 y quizás el 2.

Al final, creo que optaré por no vender las acciones que compré el 23 de Octubre. No lo haré por:
1. No es mi estrategia.
2. No quiero estar pendiente a todas horas de la evolución de los valores que tengo en cartera. De alguna forma ya lo haga operando a largo como para pasarme a operar intradia.
3. No voy a poder paliar las enormes minusvalias que sufro en la actualidad.

En definitiva, prefiero ir con la estrategia de acumular títulos de buenos valores, bajar el precio medio de compra y si vuelve a sufrir otra bajada aprovecharla para comprar unos títulos más.

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